交易基礎

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建立首筆外匯交易前需知

外匯市場的報價可能會令人感到混淆,因爲您在市場建立的任何一個持倉實際上是兩個不同的持倉。就外匯來說,貨幣將會以一對對的方式列出。外匯爲您提供較其他市場更多的選擇。舉例說,您可能看好歐元,因此希望買入歐元。就外匯而言,您可以選擇以何種貨幣買入歐元。您可以用美元買入歐元,又或用日元買入,適隨尊便。您可以用我們所提供的一系列其他貨幣買入歐元。因此,貨幣對將會以下列方式顯示。

EUR / USD

歐元 / 美元

第一隻列出的貨幣稱爲"基礎貨幣",而第二隻列出的貨幣則稱爲"相對貨幣"或"報價貨幣"。因此,就歐元/美元而言,歐元是基礎貨幣,而美元則是相對貨幣。若此貨幣對的匯價是1.4700,這個報價顯示買入一個單位的基礎貨幣需要多少相對貨幣。故此,買入一歐元需要1.47美元。

建立交易時,請緊記當您在任何時候建立持倉,您正建立基礎貨幣的持倉。因此,若您買入一個貨幣對,您正買入基礎貨幣。若您賣出一個貨幣對,您正賣出基礎貨幣。所以,您很容易便能夠記住,相對貨幣所做的恰好相反。若您買入歐元/美元,您正買入歐元及賣出美元。若您仍然感到十分困惑,可簡單地以這個方式去想。若您認爲匯率將會攀升就買入;若您認爲匯率將會走下坡則賣出。就是這樣簡單。

您經常會看到兩邊的報價——買入價及賣出價。買入價是您可以買入該貨幣對的價位,而賣出價是您可以賣出該貨幣對的價位。兩個價格之差稱爲"買賣差價"。買賣差價由價格提供者及那一刻的市場流通量釐定。所有可買賣工具、股票、債券、期貨、期權等都存在買賣差價,只是交易者未必能時常察覺得到。

綜上所述,相信您已有所瞭解貨幣對是如何報價以及當您建立交易時,您正買入及賣出的是什麼貨幣。

什麼是點子?

點子

"點子"指以百分率計算的一點。簡單來說,在外匯世界中,一點即計算盈利及虧損的"點子"。就標準(10k)賬戶而言,每點約相等於一個單位的賬戶結算貨幣。舉例說,若您的賬戶以美元作爲結算單位,每一點(視乎貨幣對而定)約相等於1美元。就微型賬戶而言,每點的金額約相等於標準賬戶的十分之一——即約爲0.10美元。

就涉及日元(JPY)的所有貨幣對而言,一點爲百分之一——即小數點後第2個位。就所有其他貨幣對而言,一點爲萬分之一——即小數點後第4個位。至於如何計算每點價值,以下是一條簡單的公式。

首先從您的交易單位入手。微型交易合約爲1k,因此,若您希望使用微型交易合約的點值,請使用1,000。若您希望使用標準手的點值,請使用10,000。之後,您將交易單位乘以所買賣的貨幣對的一點子。部份人對此可能會茫無頭緒,那麼我們就舉例說明吧。在以下例子中,我們將會計算一手10k的歐元/美元的點值。

由於我所用的是標準10k交易單位,一開始我會用10,000。將10,000乘以".0001",因爲所有貨幣對的點子都是10,000分之一(日元貨幣對除外)。得出的數值是1。這個數字將會以我所買賣的貨幣對中的"相對貨幣"(第二貨幣)來計值。在本例中,我所買賣的是歐元/美元,所以美元是貨幣對中的相對貨幣。就一手10k的歐元/美元而言,一點的價值爲1美元。若我的賬戶以美元作爲結算貨幣,每當歐元/美元隨市場變動1點子,我的賬戶將會產生1美元的盈利或虧損。

槓桿及保證金

槓桿及保證金是一個您需要明白的重要概念,因爲若使用不當,槓桿可能很快便會爲您招致麻煩。若運用得宜,槓桿可增加您的交易策略的盈利能力。

"槓桿"及"保證金"所指的是同一個概念,只是觀點稍爲有所不同而已。當交易者建立持倉時,他們需要"真誠地"交出持倉價值一部份的金額。在這個情況下,交易者可以說是"已使用槓桿"。需要交出的金額則稱爲"保證金要求"。保證金要求往往亦稱爲"信用保證金",因爲交易者一般可在平掉持倉後取回該金額。我在這裏表示"一般",是因爲若出現追加保證金的話,情況便會截然不同,有關情況將會在稍後詳加說明。

爲清楚起見:保證金存款是交易的要求,而非交易的成本。外匯市場的一大好處是它就任何可買賣金融工具提供了部份最低的保證金要求。這表示您的賬戶的購買力遠高於規模相同的股票交易賬戶或債券交易賬戶。

現在就研究一個槓桿及保證金的例子吧。

假設交易者建立一手10k美元/日元貨幣對的持倉。交易者無需交出10,000美元,他們只需要交出50美元或100美元。(實際的金額是多少,將取決於賬戶所設定的水平。)模擬賬戶的預設槓桿是200:1,因此一個10k持倉的保證金要求只是50美元(10,000的0.5%)。若交易者建立兩手10k的單子,他們的總持倉將會是20,000,而現在的保證金要求就是100美元。

值得注意的一點是,保證金要求並非持倉可能虧損的最高限額。這只是經紀商要求您交出用以建立持倉的金額。您需要時刻緊記持倉的實際大小,因爲盈虧將會以持倉的規模爲基礎計算,而非所需保證金的金額。下表提供其他例子。

所需保證金 持倉單位 - 名義價值 槓桿 保證金 %
$50 $10,000 200:1 0.5%
$100 $10,000 100:1 1%
$200 $10,000 50:1 2%

交易者必需時常緊記,槓桿是一把雙刃劍:當持倉向有利於您的方向移動時,高度槓桿可以擴大盈利,而當持倉向不利於您的方向移動時,則將擴大虧損。

基於這個原因,切勿使過多的賬戶價值承受風險及/或建立相對於賬戶規模來說過多的持倉,以致您的賬戶過度槓桿化。

至於何謂過多,則因個別交易者而異。短線交易者一般都慣於使用較大的槓桿,因爲他們知道持有倉位的時間不長。較爲長線的交易者所用的槓桿較低,這樣一來輕微的波幅並不會導致他們的持倉被平掉。我們建議您在模擬賬戶內就不同的交易策略試用不同的槓桿,從而找出最適合您的交易模式。請緊記,可使用大量槓桿並不表示您應時常使用高槓杆。

過夜利息

我們將會在這一節討論過夜利息。我們會先說明過夜利息的概念,然後再看一個計算過夜利息的例子。我們將會向您示範如何利用過夜利息,因爲不少成功的交易者都會將它視爲交易策略的重要一環。

過夜利息是持倉過夜所支付或賺取的利息。每隻貨幣相關的目標利率(一般由該貨幣的中央銀行所釐定)。請參閱以下列子:

紐元 英鎊 加元 澳元 美元 歐元 日元
2.25% 0.50% 0.50% 2.00% 0.50% 0.00% -0.1%

以上表格所展示的只是一個例子,並不代表實時的利率。

正如我們在查看外匯報價中曾提及,每當您建立外匯持倉時,您正買入某一貨幣及賣出另一貨幣。因此,您將會賺取您所買入的貨幣的利率,及支付所賣出的貨幣的利率。淨差額將會作爲過夜利息每日(GMT時間0時)存入您的賬戶或從中扣除。值得注意的是,過夜利息只適用於在GMT時間0時持有的開倉部位。若您在過夜利息時間之前平掉持倉,或在過夜利息時間之後才建立持倉,將不會獲支付或扣除任何利息。

一般來說,外匯是一個兩日交付的市場。這表示持倉將會在建立後兩日纔會交收。在星期三,持倉將會轉倉爲星期四的持倉。技術上來說,這些持倉將會在星期六交收。銀行在星期六休息,因此,持倉將會經過週末轉倉至星期一。簡言之,星期三的過夜利息一般相等於三日的利息。過夜利息不適用於在星期六及星期日持有的開倉部位。希望現在您已比較清楚如何利用過夜利息。


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